2012/5/1 15:57

光明食品(集團)有限公司今年孜孜不倦的海外擴張大戰(zhàn)有可能再下一城。據(jù)海外媒體報道，一位知情人士美國時間周一晚間稱，光明食品即將達成收購美國維生素零售商GNC(GNC Holdings Inc.)的協(xié)議，根據(jù)洽談中的協(xié)議，收購價格為25-30億美元。

昨日又有消息人士表示，美國私募股權公司黑石集團(又名百仕通，Blackstone Group)正在洽談加入中國光明食品對GNC的收購出價。光明食品今年收購CSR糖業(yè)的失敗，正是因為半路殺出新加坡豐益國際集團，這次黑石集團會不會成為光明的第二個“豐益國際”呢?

3.82億元

收購新西蘭Synlait Milk

在此之前，光明食品旗下上市公司光明乳業(yè)(600597) 已經(jīng)成功收購了新西蘭Synlait Milk51%的股份。今年7月，光明乳業(yè)宣布擬斥資8200萬新西蘭元(約合3.82億人民幣)認購新西蘭五家獨立牛奶加工商之一的Synlait Milk Ltd.51%的股權，并計劃在交易完成后3-5年內(nèi)將Synlait Milk上市。

英策咨詢的研究報告認為，三聚氰胺事件后，乳品行業(yè)在經(jīng)歷了低迷和消沉后已逐漸復蘇。光明乳業(yè)在2009年便已扭虧為盈，預計2010年將實現(xiàn)18.9%的營業(yè)收入增長，及34.3%的凈利潤增長。這使得光明乳業(yè)有足夠的理由對海外收購雄心勃勃。

9月26日，光明乳業(yè)公告表示，新西蘭海外投資辦公室(OIO)已經(jīng)批準光明乳業(yè)收購Synlait Milk有限公司51.0%股權。但是這次投資也蘊藏一定的風險，那就是Synlait Milk有限公司將來可能面臨的奶源供應問題。

但不論如何，光明乳業(yè)認為這筆收購“為公司進入高端嬰兒奶粉市場提供了一個良好的市場切入點和生產(chǎn)基地?！睂θ槠髞碚f，奶粉的毛利率高于液態(tài)奶，而嬰幼兒奶粉市場這塊誘人的蛋糕長期被外資品牌把持，不少中國乳企都希望進入這一高端市場，奶源優(yōu)勢至關重要。

收購澳糖因0.5億澳元

差價被“秒殺”

事實上，光明食品的海外收購進展得并不如想象中順利，今年1月份，光明食品擬對澳大利亞西斯爾公司(CSR)旗下糖業(yè)的收購就遭遇半路殺出程咬金，原本志在必得的收購竟然因0.5億澳元的價差失之交臂。

據(jù)報道，今年6月20日，光明集團董事長王宗南親自率隊奔赴澳大利亞，與CSR方面商談收購價格問題。出人意料的是，7月5日，澳大利亞西斯爾公司 (CSR)單方面宣布，已經(jīng)和全球最大的棕櫚油上市企業(yè)新加坡豐益國際集團達成出售旗下糖業(yè)及可再生能源部門的協(xié)議，協(xié)議交易價格為17.5億澳元，預計此項交易將在第四季度交割完成。

食品行業(yè)分析師認為，光明出局最直接的原因是臨時調(diào)低報價，從17.5億澳元調(diào)整為16.5億-17億澳元之間，比競購對手新加坡豐益國際17.5億澳元的報價低了0.5億澳元。

而光明食品集團副總裁葛俊杰對臨時調(diào)低報價給出的解釋是，經(jīng)過多方咨詢機構和第三方機構兩個月來對糖價走勢以及澳糖資產(chǎn)的調(diào)研，認為16.5億澳元才合適，他還表示：“海外并購應當理性，公司對此并不后悔?！?/P>

黑石集團可會成為

“豐益國際第二”?

光明食品在對CSR糖業(yè)的競購中意外出局，據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，CSR可能一開始就沒有考慮過光明食品，只是將其當做一個抬價的工具在利用。而光明食品過早暴露了自己的意向和報價，也使得身在暗處的競購對手有機可趁。

此次光明食品集團將收購GNC的消息最早出現(xiàn)于本周初，當時據(jù)消息源透露，兩家公司的談判已經(jīng)進入了最后階段，將會在幾天內(nèi)宣布交易結果。昨天又報出，黑石集團也準備參與競購。

不過光明食品集團顯然“吃一塹，長一智”，不僅對媒體表示25億~30億美元只是外界對GNC的一個評估價格，最終的出價將根據(jù)談判而定，還否認了黑石集團的加入。而這次“接近收購”會不會重蹈覆轍，還有待談判的進一步明朗化。