2013/4/23 22:21

⊙記者 潘圣韜 趙一蕙 　

周一，一則有關(guān)酒鬼酒(47.58,0.00,0.00%)塑化劑問題的報道引發(fā)白酒板塊的“大崩盤”。表面上看，白酒股的全線回撤是受到了負(fù)面消息影響，但多位券商研究員認(rèn)為，這僅是導(dǎo)火索，白酒股齊跌的背后，其實(shí)是市場對于行業(yè)景氣度出現(xiàn)長期拐點(diǎn)的擔(dān)憂在積聚。

機(jī)構(gòu)席位激烈互搏

作為A股市場近幾年為數(shù)不多的高增長行業(yè)，也是機(jī)構(gòu)投資者必配的板塊之一，白酒股此番不幸遭遇了“黑天鵝事件”。昨日，有媒體報道“酒鬼酒涉嫌塑化劑超標(biāo)260%”，引發(fā)市場強(qiáng)烈關(guān)注，也導(dǎo)致A股市場相關(guān)個股出現(xiàn)劇烈“動蕩”。

截至周一收盤，食品飲料板塊因?yàn)榘拙乒傻拇蟮卮?.64%，跌幅位列所有行業(yè)板塊第一。個股上看，老白干酒(32.38,0.92,2.92%)封死跌停板，沱牌舍得(25.06,0.61,2.49%)、金種子酒(17.15,0.24,1.42%)、水井坊(20.30,-0.02,-0.10%)跌幅均超過7%，而兩只傳統(tǒng)龍頭貴州茅臺(215.02,0.97,0.45%)與五糧液(29.17,0.06,0.21%)跌幅也分別達(dá)到4.61%和5.82%。

龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日老白干酒、沱牌舍得及金種子酒均出現(xiàn)激烈的機(jī)構(gòu)搏殺。其中，跌幅最大的老白干酒被三家機(jī)構(gòu)席位聯(lián)袂買入4591萬元，與此同時，另有兩家機(jī)構(gòu)席位以及華鑫證券、海通證券(8.43,0.02,0.24%)的客戶資產(chǎn)管理總部合計賣出2040萬元。沱牌舍得被四家機(jī)構(gòu)買入5844萬元，同時遭四家機(jī)構(gòu)席位及東北證券(15.52,-0.12,-0.77%)客戶資產(chǎn)管理部的大舉賣出，合計9946萬元；而金種子酒雖被四家機(jī)構(gòu)合計買入3915萬元，但依然難擋五家機(jī)構(gòu)多達(dá)7958萬元賣盤的來勢洶洶。

塑化劑僅為“近憂”

就塑化劑事件對酒鬼酒的影響，券商研究員均持謹(jǐn)慎態(tài)度?！斑@個問題實(shí)在太敏感，等公司發(fā)公告了才能做出評判?！弊蛉眨晃恍仑敻慌琶叭难芯繂T對記者表示。

與“塑化劑”事件爆發(fā)后研究員們的低調(diào)回應(yīng)形成對比的是，酒鬼酒在近期的研究報告中被不止一家券商看好。以從11月12日至16日的五家券商對其做出評級為例，其中四家為“買入”或“增持”，僅一家為“謹(jǐn)慎推薦”。

此外，對于整個白酒板塊，研究員們認(rèn)為其負(fù)面影響不會持續(xù)很長時間?！半m然酒鬼酒事件目前還沒有定論，但周一白酒股這么跌，市場悲觀情緒肯定有點(diǎn)過頭了?！比A泰證券(8.29,-0.03,-0.36%)食品飲料行業(yè)研究員洪婷認(rèn)為，“就事件本身而言，主要還是對酒鬼酒一家公司有沖擊，而行業(yè)內(nèi)其他公司，最多是有短期影響而已。”

昨日某知名券商盤中亦發(fā)布郵件，對此事做出“針對性”評論。認(rèn)為：“幾千年來形成的酒類消費(fèi)習(xí)慣，都沒有因?yàn)樨?fù)面事件產(chǎn)生過影響。就算性質(zhì)更嚴(yán)重的如1998年山西假酒事件，確實(shí)帶來對白酒行業(yè)和山西地產(chǎn)白酒的恐慌，但從長期看，酒類行業(yè)從2002年起也走出了低谷?！?/P>

白酒板塊或進(jìn)入下行通道

既然有被錯殺的可能，那么在恐慌情緒宣泄過后，白酒股理應(yīng)出現(xiàn)企穩(wěn)甚至修復(fù)性的反彈。但此說法并不為業(yè)內(nèi)人士所認(rèn)可。

實(shí)際上，券商研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，白酒股為資金所棄，并非偶然。即便沒有酒鬼酒的“黑天鵝事件”，白酒板塊仍很可能伴隨著行業(yè)景氣度的下降，而步入下行通道。

瑞銀證券分析師趙琳對白酒板塊的最新判斷是：11月、12月將進(jìn)入平淡期。其原因在于，三季報高增長已兌現(xiàn)，短期缺少催化劑；基金“落袋為安”，或適當(dāng)降低超配比例。安信證券最新研報也下調(diào)了白酒行業(yè)評級，并認(rèn)為四季度難以出現(xiàn)超預(yù)期增長。

這樣的觀點(diǎn)在業(yè)內(nèi)多有共鳴。東方證券策略組判斷未來一段時間消費(fèi)和成長類行業(yè)將持續(xù)跑輸市場，主要原因在于機(jī)構(gòu)整體持股偏向于防守性行業(yè)，持倉量相對過高，預(yù)計未來相對跑贏的可能性不大。

而觀察白酒股近段時間的表現(xiàn)不難發(fā)現(xiàn)，行業(yè)景氣度拐點(diǎn)的出現(xiàn)已經(jīng)開始影響到了資金對于板塊的關(guān)注度。據(jù)東方證券統(tǒng)計，上周食品飲料板塊累計下跌4.65%，跑輸同期指數(shù)，主要就是受到白酒股回調(diào)的影響。

“我們預(yù)計未來一段時間白酒類公司整體走勢趨弱。”華泰證券分析師張蕓認(rèn)為。

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