2013/4/23 22:21

電話會(huì)議移花接木引起基金加速逃離賣(mài)出暴增367%，貴州茅臺(tái)(212.58,-3.43,-1.59%)圍魏救趙

2012年三季度，仍然有20家公司的33只基金持有酒鬼酒(28.85,-0.30,-1.03%)，總量為3138.80萬(wàn)股

理財(cái)周報(bào)記者 劉夢(mèng)/深圳報(bào)道

如果認(rèn)為這里的機(jī)構(gòu)主要是基金，那么接下來(lái)的數(shù)據(jù)頗具玩昧：11月23日，酒鬼酒交易龍虎榜上，一家機(jī)構(gòu)買(mǎi)入4282萬(wàn)元，一家賣(mài)出74萬(wàn)元；27日，一家機(jī)構(gòu)同樣買(mǎi)入4282萬(wàn)元，一家機(jī)構(gòu)賣(mài)出173萬(wàn)元；28日，一家機(jī)構(gòu)賣(mài)出5182萬(wàn)元；29日，3家機(jī)構(gòu)合計(jì)賣(mài)出27170萬(wàn)元，2家買(mǎi)入3050萬(wàn)元。

11月29日當(dāng)天，酒鬼酒成交額17.86億元，按均價(jià)計(jì)算2家機(jī)構(gòu)買(mǎi)入約100萬(wàn)股。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2012年三季度，仍然有20家基金公司的33只基金持有酒鬼酒，總量為3138.80萬(wàn)股。其中，交銀施羅德基金[微博]、匯添富基金、國(guó)投瑞銀基金[微博]、天弘基金、鵬華基金、信誠(chéng)基金均持有超過(guò)100萬(wàn)至數(shù)百萬(wàn)股酒鬼酒。

酒鬼酒12月全部送檢

在11月29日終于打開(kāi)跌停板的酒鬼酒，顯然比機(jī)構(gòu)估值走得更悲涼一些。當(dāng)天，周四，酒鬼酒以29.09元的價(jià)格收盤(pán)，漲跌幅為-6.82%。這個(gè)價(jià)格已經(jīng)跌破7天前機(jī)構(gòu)們調(diào)整的估值。

11月21日晚，湖南質(zhì)檢局確認(rèn)50℃酒鬼酒確實(shí)存在塑化劑含量超標(biāo)的問(wèn)題。第二天，酒鬼酒如期大跌，拖累眾多白酒股票。

22日，周四上午，廣發(fā)基金[微博]、匯添富基金、國(guó)泰基金[微博]、大摩華鑫基金、諾德基金[微博]、海富通基金、泰達(dá)紅利基金、華寶興業(yè)基金、上投摩根基金，以及此前已經(jīng)調(diào)低過(guò)一次估值的國(guó)投瑞銀基金、信誠(chéng)基金，共11家基金公司先后公告調(diào)整酒鬼酒股指。最低估值調(diào)低至34.69元。

三季度末，匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)持股479萬(wàn)股，國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力446萬(wàn)股，廣發(fā)聚瑞422萬(wàn)股，交銀成長(zhǎng)股票356萬(wàn)股，天弘精選236萬(wàn)股。

“塑化劑跟三聚氰胺事件不同，白酒沒(méi)有必要去添加塑化劑，這不是主觀犯錯(cuò)?！睆V發(fā)基金投研部說(shuō)，“接下來(lái)只能密切關(guān)注事態(tài)的進(jìn)展。”從三季報(bào)來(lái)看，酒鬼酒是廣發(fā)聚瑞基金的第七大重倉(cāng)股，占比5.04%。

據(jù)一位接近廣發(fā)基金的人士透露，11月19日白酒暴跌慘案當(dāng)天，廣發(fā)對(duì)白酒板塊股票都沒(méi)明顯的加減倉(cāng)操作。

11月27日下午三點(diǎn)收市后，酒鬼酒副總經(jīng)理、董秘張儒平召開(kāi)“遲來(lái)的”投資者電話會(huì)議。此時(shí)，距離塑化劑事件發(fā)生已經(jīng)9天，酒鬼酒共承受了三個(gè)跌停板。

當(dāng)日，機(jī)構(gòu)賣(mài)出酒鬼酒的跡象并不明顯。相反，酒鬼酒登上龍虎榜單，買(mǎi)入第一席位即為機(jī)構(gòu)專(zhuān)用，買(mǎi)入金額4282萬(wàn)元，折合123萬(wàn)股?！巴鹂永锾钡姆绞搅畈簧偻顿Y者大呼驚奇，三季度重倉(cāng)酒鬼酒的基金公司均表示沒(méi)有在27日當(dāng)天大額買(mǎi)入酒鬼酒。

這場(chǎng)分歧顯得突然而突兀。下午，電話會(huì)議如期召開(kāi)，有機(jī)構(gòu)代表三次發(fā)言，反復(fù)提到，酒鬼酒對(duì)事件的應(yīng)急反應(yīng)太遲緩，公司應(yīng)該迅速醞釀公告，告知所有投資者公司的應(yīng)對(duì)措施。

這9天看似靜默的時(shí)間里，酒鬼酒已經(jīng)鎖定50°酒鬼酒產(chǎn)品塑化劑的“元兇”，即包裝環(huán)節(jié)所用的塑料軟管。

酒鬼酒先后征求了湖南省政府、湖南質(zhì)檢局，以及危機(jī)公關(guān)中介機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)，決定在11月底前完成所有工藝的整改，而后將酒鬼酒所有產(chǎn)品送檢。“之后會(huì)出一個(gè)檢驗(yàn)報(bào)告，我們?cè)?2月上旬會(huì)發(fā)布公告，把結(jié)果都告訴大家?！睆埲迤秸f(shuō)。

但機(jī)構(gòu)對(duì)此顯然有異議。會(huì)議中，有機(jī)構(gòu)代表提到，湖南質(zhì)檢局此前檢測(cè)50℃酒鬼酒只需三兩天。此時(shí)送檢所有產(chǎn)品，也可能迅速得出結(jié)果，盡早向投資者交待，無(wú)需承受更大的股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)?！熬乒砭埔呀?jīng)三個(gè)跌停了，公司盡早跟外界溝通，是可以避免更大的股價(jià)下跌的。”

機(jī)構(gòu)買(mǎi)賣(mài)分歧大

27日的電話會(huì)議上，匯添富基金的代表提議酒鬼酒大股東可以“作一些努力”，通過(guò)增持或者其他方式來(lái)提升投資者信心。截至三季度，匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)持有479.91萬(wàn)股。

“投研部門(mén)仍然堅(jiān)持以前的觀點(diǎn)，覺(jué)得公司成長(zhǎng)性沒(méi)有變化?！眳R添富基金回應(yīng)。11月27日，匯添富對(duì)旗下基金持有的酒鬼酒恢復(fù)采用收盤(pán)價(jià)進(jìn)行估值。

但塑化劑事件必然會(huì)帶來(lái)業(yè)績(jī)影響。據(jù)酒鬼酒董秘張儒平介紹，公司將不會(huì)主動(dòng)召回酒鬼酒，但對(duì)于所有經(jīng)銷(xiāo)商的退貨要求，酒鬼酒會(huì)照單全收。截至27日當(dāng)天，酒鬼酒并未收到退貨要求。但之后兩天，酒鬼酒被曝出在部分省份有數(shù)十箱的退貨。

“目前，50℃酒鬼酒在經(jīng)銷(xiāo)商約有5000萬(wàn)的存貨。而50°酒鬼酒的銷(xiāo)售收入占所有產(chǎn)品約為20%。”張儒平說(shuō)，“塑化劑事件對(duì)酒鬼酒的銷(xiāo)售會(huì)有一定影響，特別是明年一季度的銷(xiāo)售估算?！?/P>

電話會(huì)議結(jié)束的第二天，11月28日周三上午10點(diǎn)33分，酒鬼酒打開(kāi)了跌停板，股價(jià)一度小幅上漲到31.29元，但不久即再次封死跌停板。

當(dāng)天，酒鬼酒累計(jì)成交量44萬(wàn)手，成交額13.8億元，換手率達(dá)到19.69%。各項(xiàng)數(shù)據(jù)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)比平常更為活躍。

據(jù)了解，截至11月底，鵬華普天收益、鵬華行業(yè)成長(zhǎng)目前合計(jì)持有不到200萬(wàn)股酒鬼酒。鵬華消費(fèi)優(yōu)選持有的酒鬼酒在此前也基本清空。

對(duì)于酒鬼酒的后市操作，鵬華基金投研部負(fù)責(zé)人在內(nèi)部會(huì)議上說(shuō)：“如果你短期，那么在你沒(méi)有虧錢(qián)的時(shí)候，能出就出了。如果你拿長(zhǎng)期，又扛得住現(xiàn)在的凈值壓力，那就繼續(xù)拿著?！?/P>

2011年11月，鵬華基金以20.10元每股的價(jià)格參與酒鬼酒定向增發(fā)，獲配197.7133萬(wàn)股。據(jù)了解，當(dāng)時(shí)參與定增的基金主要是專(zhuān)戶，但是，公募基金也是在彼時(shí)開(kāi)始介入酒鬼酒。鵬華基金持有的酒鬼酒，平均成本約在20元出頭。

廣發(fā)基金投研部人士也提到，過(guò)去的黑天鵝事件中，倒下的都是爛公司，而好公司在被打擊之后再次起來(lái)，反而是一個(gè)很好的買(mǎi)入時(shí)機(jī)?！氨热?008年的三聚氰胺事件、雙匯事件?！?/P>

盡管機(jī)構(gòu)口頭均表示堅(jiān)持以前的態(tài)度，看好酒鬼酒，但是，龍虎榜單上，酒鬼酒的機(jī)構(gòu)賣(mài)出金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出買(mǎi)入金額，也可見(jiàn)機(jī)構(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度。11月29日，酒鬼酒龍虎榜單出現(xiàn)兩個(gè)買(mǎi)入席位，分別買(mǎi)入1756萬(wàn)元、1285萬(wàn)元。對(duì)應(yīng)的則是三個(gè)賣(mài)出席位，分別賣(mài)出12568萬(wàn)元、10270萬(wàn)元、4332萬(wàn)元。

29日，酒鬼酒也終于打開(kāi)跌停板，收于29.09元。從19日塑化劑事件發(fā)生起至29日收盤(pán)，酒鬼酒股價(jià)跌去32.06%，累計(jì)下跌13.73元。

不同于酒鬼酒，白酒板塊已從19日暴跌慘案的陰霾中漸漸恢復(fù)平靜。WIND顯示，11月26日至29日，13只白酒股市值累計(jì)增加17.05億元。

貴州茅臺(tái)、瀘州老窖(33.16,-0.33,-0.99%)、洋河股份(99.50,-0.30,-0.30%)幾只個(gè)股已經(jīng)出現(xiàn)不同程度的小幅反彈。“中國(guó)白酒有悠久歷史，消費(fèi)基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)，不會(huì)因?yàn)樗芑瘎┦录瓜??！遍L(zhǎng)城基金研究部門(mén)回應(yīng)記者。

博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)基金經(jīng)理孫占軍說(shuō)：“塑化劑只是導(dǎo)火索。熊市末端，此前抱團(tuán)取暖的消費(fèi)板塊往往會(huì)下跌。不注意食品安全的公司，最終會(huì)被淘汰?！?/P>

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