2013/4/23 22:17

7機(jī)構(gòu)定增潛伏，痛飲酒鬼酒賺5.6億

在酒鬼酒業(yè)績和股價(jià)爆發(fā)前，其實(shí)已經(jīng)有一批機(jī)構(gòu)先知先覺。

而今年以來，酒鬼酒股價(jià)暴漲140%背后，是一條資金進(jìn)出和公司業(yè)績暴漲之間的明晰利益鏈條。

早在2011年11月1日，天津凱石富利股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(凱石系)、上海洛瑞爾投資管理合伙企業(yè)(證大系)、天津盛熙股權(quán)投資基金合伙企業(yè)、上海丹晟創(chuàng)業(yè)投資有限公司、鵬華基金5大明星機(jī)構(gòu)就通過定增進(jìn)駐了酒鬼酒。按20.1元/股的定增成本計(jì)算，目前這5家資金的賬面浮盈分別為1.44億、1.30億、1.08億、1.08萬、7118萬，合計(jì)5.61億元。此外超級牛散張壽清浮盈1.08億。解禁日為今年11月1日。

資本大佬的追捧，無疑引發(fā)了資本市場對酒鬼酒更大的關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2011年年報(bào)披露，酒鬼酒已受到21家基金的青睞，而在3季度時(shí)還僅有9家基金重倉酒鬼酒。到2012年，到酒鬼酒調(diào)研的機(jī)構(gòu)名單已經(jīng)要滿滿的4頁紙才能寫得下。

券商分析師更是酒鬼酒的直接推手。今年以來酒鬼酒新增64篇研報(bào)，占研報(bào)總數(shù)的1/2。其中最具代表性的“多頭”要數(shù)“信達(dá)系”。信達(dá)澳銀旗下有一只基金在2012年1季度出現(xiàn)在酒鬼酒十大流通股股東名單內(nèi)，持股數(shù)288.23萬。4-8月，信達(dá)證券已連發(fā)5份研報(bào)推薦“買入”酒鬼酒。

也有機(jī)構(gòu)對酒鬼酒持保留態(tài)度。一家曾經(jīng)有意愿參加酒鬼酒定增的公募告訴記者，“你看到我們沒在酒鬼酒的十大股東里吧，就是因?yàn)槲覀儗?shí)在看不懂酒鬼酒，市場預(yù)期很高，與我們的安全邊際不太匹配，所以就沒有投了?！闭{(diào)研后回來后分析師不寫研報(bào)幾乎只有一個(gè)答案，“股價(jià)太高。”

二股東長城資管持續(xù)減持，一些基金在“酒醒”后也在一季度或二季度擇機(jī)離場。

隨著酒鬼酒受關(guān)注度持續(xù)升溫，關(guān)于酒鬼酒機(jī)構(gòu)股東炒作酒鬼酒的傳言也在迅速傳播。

記者接觸到的基金公司紛紛表示，“公募基金的錢是投資人的錢，不可能拿去買酒的，因?yàn)槎夹枰?jīng)過基金清算，要看查行賬號的”。

湖南的一位私募則在圈子里透露過，“酒鬼酒的業(yè)績和股價(jià)漲得這么厲害，其實(shí)是因?yàn)橘I了酒鬼酒股票的私募，同時(shí)又買了酒鬼酒的酒，這樣業(yè)績上去了，股價(jià)也上去了。對這些機(jī)構(gòu)而言，并不吃虧，因?yàn)榫剖悄陀孟M(fèi)品，放越久越值錢，而且酒鬼酒增發(fā)很快就解禁了?！?/P>

華東某券商分析師告訴記者，“對白酒企業(yè)而言，‘先買票、后買酒；先賣票、后賣酒的炒作已經(jīng)是公開的秘密了。機(jī)構(gòu)很聰明，選擇了酒鬼酒作為標(biāo)的，一個(gè)是因?yàn)樗缒陿I(yè)績基數(shù)較少，股價(jià)又低，因此炒作的成本很低，溢價(jià)又高?！?/P>

一名2011年持股酒鬼酒一年、到今年6月48元時(shí)賣出的私募操盤手，向記者細(xì)述了他的投資邏輯：“酒鬼酒大漲是幸運(yùn)地遇上三線白酒黃金期。之前一二線白酒漲價(jià)太厲害了。酒鬼酒2007年由中皇接手后，一直在內(nèi)部整合，五糧液來的徐可強(qiáng)去了西鳳酒后，酒鬼酒開始理順內(nèi)部資源，2010年是它的業(yè)績拐點(diǎn)，直到去年11月份增發(fā)，酒鬼酒的銷售空間一下子被打開?！?/P>

“另外一點(diǎn)是，湖南省內(nèi)其他白酒與它無法競爭，湖南本地政務(wù)消費(fèi)以前喝1573，后來都轉(zhuǎn)為酒鬼酒內(nèi)參了。酒鬼酒的市場表現(xiàn)不是孤立，類似當(dāng)年的汾酒還有古井貢的崛起，它的瓶頸在50億銷售規(guī)模、200億市值。汾酒2008年10億，2009年20億，2010年30億，2011年50億，你會(huì)看到山西汾酒(38.40,-0.69,-1.77%)股價(jià)今年沒怎么漲。

酒鬼酒是否有做利潤的可能？你首先要看它有3萬噸的基酒，每年只用到5000噸，此外它還有11-12條生產(chǎn)線，但只開通了4-5條。其次，你看酒鬼酒賣酒時(shí)，要向經(jīng)銷商預(yù)收30%的保證金的，今年中期預(yù)收款已經(jīng)4個(gè)多億?！?/P>

真相在11月份。

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