2014/4/11 10:06

導(dǎo)語：“公司已經(jīng)與IDG和華住集團(tuán)簽署定向增發(fā)協(xié)議，目前處在證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)當(dāng)中，今天（4月3日）上午，券商把反饋意見的答復(fù)報(bào)給證監(jiān)會(huì)了，等待其下一步的審核。”全聚德董事長(zhǎng)王志強(qiáng)在2013年度股東大會(huì)上對(duì)參會(huì)的股東如此做說明。

但是，對(duì)于進(jìn)入戰(zhàn)略投資者一事，在場(chǎng)有股東表示質(zhì)疑，稱沒必要引入戰(zhàn)略投資者，也看不懂為什么要引入IDG和華住集團(tuán)。

欲引入戰(zhàn)略投資推動(dòng)轉(zhuǎn)型

據(jù)了解，在去年9月份，全聚德便啟動(dòng)了非公開發(fā)行股票的相關(guān)事宜。公司擬發(fā)行不超過24,946,545股人民幣普通股，發(fā)行對(duì)象為IDG資本管理（香港）有限公司、華住酒店管理有限公司2名特定投資者。本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格為 14.03 元/股，預(yù)計(jì)募集資金不超過3.5億元。公司表示，募集資金將用于全聚德三元金星熟食車間建設(shè)項(xiàng)目、全聚德仿膳食品生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目等。

從上述募集資金投向可以看出，全聚德將加大食品板塊的投資，這也是公司在餐飲業(yè)務(wù)遭受重大沖擊后作出的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

對(duì)此，王志強(qiáng)表示，現(xiàn)在的風(fēng)險(xiǎn)投資正在向產(chǎn)業(yè)投資轉(zhuǎn)型，IDG進(jìn)入全聚德后，其國(guó)際資本和投資理念會(huì)在全聚德的投資決策上起到積極的作用。而引入華住集團(tuán)，看中的則是其在全國(guó)各地選取優(yōu)質(zhì)物業(yè)的能力?！叭鄣挛磥硪l(fā)力長(zhǎng)三角，會(huì)借助華住集團(tuán)在華東區(qū)域發(fā)展。”

不排除聯(lián)手推動(dòng)股價(jià)上漲

對(duì)于全聚德引入戰(zhàn)略投資者，譽(yù)華投資董事、總經(jīng)理李波表示，作為投資機(jī)構(gòu)，以定增的方式投資上市公司要比投資擬上市公司的風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)風(fēng)投來說是好事。IDG和華住集團(tuán)通過定增進(jìn)入全聚德，進(jìn)入估值較低，并給資本市場(chǎng)帶來了更多的想象空間，必定推動(dòng)股價(jià)的上漲。但是對(duì)于全聚德來說，引入戰(zhàn)略投資者，除了在決策機(jī)制上有幫助外，不排除短期內(nèi)聯(lián)手推動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)上漲的可能性，但也不排除全聚德多元化發(fā)展后，為將來分拆上市做準(zhǔn)備。

李波的分析也在王志強(qiáng)那里得到了印證。

對(duì)于全聚德引入IDG和華住集團(tuán)作為戰(zhàn)略投資者，王志強(qiáng)在向股東們描繪引入其給全聚德帶來的美好前景的同時(shí)，也給畫了一張二級(jí)市場(chǎng)上股價(jià)上漲的“大餅”。他表示，IDG和華住集團(tuán)進(jìn)入后，其股票要被鎖定36個(gè)月以上，因此它們會(huì)非常關(guān)注公司的市值管理。對(duì)于它們來說，如果股票不升值，其投資就是失敗的。所以，引入戰(zhàn)略投資者對(duì)提升公司市值有幫助，也對(duì)中小股東二級(jí)市場(chǎng)股票升值有利。

引入戰(zhàn)略投資者遭股東質(zhì)疑

然而，對(duì)于全聚德的這一動(dòng)作，不少股東卻仍心存疑慮。一位公司股東表示，在餐飲業(yè)受到?jīng)_擊的情況下，全聚德應(yīng)該大力發(fā)展食品產(chǎn)業(yè)。而股東大會(huì)上雖然提出了這一點(diǎn)，但并沒有給出更好的方案和戰(zhàn)略。資本市場(chǎng)是要看全聚德的發(fā)展戰(zhàn)略，要的是有前景的‘故事’，但全聚德卻沒能給市場(chǎng)一個(gè)好的戰(zhàn)略故事。

同樣，開源證券高級(jí)策略分析師楊海也表示，全聚德引入戰(zhàn)略投資者一點(diǎn)實(shí)質(zhì)性意義都沒有。在楊?？磥恚鳛橐患依献痔?hào)企業(yè)，全聚德不差錢，而且本次定增募集資金金額不大，因此，引入風(fēng)投不會(huì)給公司帶來更大的發(fā)展。

聯(lián)系到當(dāng)前被炒作的十分火熱的國(guó)企混合所有制，有著國(guó)資背景的全聚德此次引入戰(zhàn)略投資者，是否與國(guó)企改革有聯(lián)系呢？

對(duì)此，楊海表示，不排除全聚德迎合政策，引入國(guó)外資本和民間資本，有作秀的嫌疑。全聚德是一個(gè)成熟的品牌，做好自己產(chǎn)品就行，沒必要進(jìn)入戰(zhàn)略投資者。

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