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2012/5/1 16:27
經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 胡中彬 8月26日的一則消息引爆了投資圈。目前正處于上市漩渦中的知名餐飲企業(yè)俏江南創(chuàng)始人張?zhí)m在接受媒體采訪時“炮轟”俏江南投資方鼎暉投資。
張?zhí)m接受《環(huán)球企業(yè)家》采訪時稱，“引進他們（鼎輝）是俏江南最大的失誤，毫無意義。民營企業(yè)家交學費唄。”她同時稱，“他們什么也沒給我們帶來，那么少的錢稀釋了那么大股份。”張說，她早就想清退這筆投資，但鼎暉要求翻倍回報，雙方?jīng)]有談攏。
2008年年底，時值金融危機爆發(fā)，俏江南為了緩解現(xiàn)金壓力等原因決定引入外部投資者，俏江南當時曾公開宣布，向鼎暉投資和中金公司出讓10%股份，融資金額為3億元。但中金公司近期否認了參與了該筆投資。
實際上，這已不是大牌PE機構(gòu)第一次遭到被投企業(yè)“炮轟”。去年年底，剛剛實現(xiàn)上市的當當網(wǎng)聯(lián)合總裁李國慶也公開抨擊了當當網(wǎng)的投資者之一老虎基金。李國慶當時的一席話卻暗示著和老虎基金的恩怨情仇，“我不幸6年前接受了他們投資，對沖基金就是還投我們的競爭對手！我不但拒絕讓他們進董事會，6年還從來不見他們。”“按目前當當價值，他們投資翻近30倍?？稍诩~約的晚宴，看他們樂翻天，我生氣，只好半途退場。”
而在此次張?zhí)m炮轟投資人的言論發(fā)出后，PE/VC圈也對此事件評論不一。
投中集團對此發(fā)布觀點認為，民營企業(yè)家公開表達對PE價值訴求的事件不斷增加，反映出近年來創(chuàng)業(yè)者與資本方合作關(guān)系的變化。
“在國內(nèi)PE行業(yè)競爭日益激烈的背景下，投資機構(gòu)需通過提升增值服務(wù)和風險控制水平體現(xiàn)自身價值；而PE行業(yè)基于契約展開合作、通過投資獲取回報并承擔風險的行為規(guī)則，也應(yīng)得到創(chuàng)業(yè)者與公眾的理性對待?！蓖吨屑瘓F稱。
眾所周知，PE行業(yè)的競爭日益激烈，早已過了可以輕松投到項目的階段，企業(yè)引進投資者時對PE背后的資源及服務(wù)重視程度成為了選擇PE的最重要標準，而各家PE行業(yè)也已逐漸意識到了增值服務(wù)的重要性，各式各樣的增值服務(wù)被樹立成了各自的招牌。
事實上，鼎暉作為國內(nèi)最先探索PE投資者，其品牌和行業(yè)影響力不言而喻，但該事件也暴露出了鼎暉在增值服務(wù)上的短板。而這次事件也凸顯了PE行業(yè)所聲稱的增值服務(wù)的實質(zhì)性缺失。
“大家都說提供增值服務(wù)，能幫公司批一塊地、能拉到證監(jiān)會的關(guān)系等這些所謂的增值服務(wù)我們都常常聽得到。”一位PE行業(yè)從業(yè)者直言，真正幫助企業(yè)成長的PE并不多，VC相對則好一些。
“對于期望打造自身品牌與長期競爭力的知名PE機構(gòu)而言，提升投后增值服務(wù)水平、共同培育優(yōu)秀上市公司，從而實現(xiàn)風險與回報之間的良好平衡，已成為其贏得企業(yè)家和LP青睞的重要砝碼，而這也是PE行業(yè)自身價值中必不可少的部分?！蓖吨屑瘓F稱。