2012/5/1 15:57

折讓17%配股募集資金15億港元，香港上市公司亞洲果業(yè)開始為收購(gòu)果香園食品尋求資金支持。亞洲果業(yè)本次所購(gòu)資產(chǎn)資質(zhì)極優(yōu)，截至2010年6月底，果香園食品的核心資產(chǎn)北海果香園資產(chǎn)凈值為9.95億元，上半年實(shí)現(xiàn)純利1.09億元。亞洲果業(yè)此次僅以20.4億港元代價(jià)收購(gòu)，可謂是淘得大寶。

亞洲果業(yè)23日晚公告，公司將以每股8.88港元的價(jià)格配售1.75億股新股給淡馬錫控股、厚樸投資、富達(dá)基金、惠理基金、Wellington Management等八家機(jī)構(gòu)投資者，配售股份相當(dāng)于現(xiàn)有股本20.18%。配售價(jià)格較該股周一收市價(jià)10.80港元折讓17.78%?；I資所得將用于收購(gòu)內(nèi)地最大熱帶水果濃縮汁生產(chǎn)商果香園食品全部股份。

今年10月中旬，亞洲果業(yè)宣布本次收購(gòu)事宜。公司擬以20.4億港元向包括Billion Ally、Billion Step、Beauty Treasure等7名股東收購(gòu)果香園食品全部權(quán)益。果香園食品兩家全資子公司大誠(chéng)控股和譽(yù)域公司分別持有北海果香園92.28%和0.66%權(quán)益。北海果香園余下7.06%股權(quán)由其創(chuàng)始人兼執(zhí)董滿桂富持有。

有關(guān)資料顯示，北海果香園于 1999年開始從事熱帶果汁產(chǎn)業(yè)，目前公司擁有兩家熱帶水果生產(chǎn)企業(yè)，共占地170畝，有生產(chǎn)菠蘿、荔枝、芒果、石榴、木瓜等生產(chǎn)線十三條，菠蘿濃縮汁連續(xù)四年出口量穩(wěn)占全國(guó)60%以上，2007年荔枝濃縮汁產(chǎn)量和出口世界第一，公司產(chǎn)品銷往二十八個(gè)國(guó)家。北海果香園2008年純利1.41億元，2009 年1.73億元，2010年上半年純利1.09億元。截至2010年6月底，北海果香園資產(chǎn)凈值9.95億元。記者了解到，北海果香園成立十年以來，年年實(shí)現(xiàn)盈利，并保持了業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的勢(shì)頭。

值得注意的是，亞洲果業(yè)本次對(duì)果香園食品的收購(gòu)中浮現(xiàn)PE身影。一家名為云月投資的PE通過本次收購(gòu)順利實(shí)現(xiàn)退出。據(jù)了解，云月投資正式投入果香園食品僅一年左右，持有果香園食品比例約為13.19%。預(yù)計(jì)獲利將在2.5倍至3倍。

由此可見，該外資PE在項(xiàng)目操作上顯示出與主流投資思路截然不同的另類思路。多數(shù)私募偏愛pre-IPO項(xiàng)目，以求以最快速度、最低風(fēng)險(xiǎn)賺取回報(bào)。而云月投資則避開東部熱點(diǎn)，從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中尋求價(jià)值金礦。同時(shí)，在退出方式上，本次案例中通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)退出，也區(qū)別于近年來頗為常見的IPO退出。