2012/5/1 15:59

6日召開的“2011年中國人民銀行工作會議暨全國外匯管理工作會議”，勾畫了穩(wěn)健貨幣政策執(zhí)行思路。

央行表示，2011年將實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，著力提高政策的針對性、靈活性和有效性，保持價格總水平基本穩(wěn)定，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，推動金融改革，加快金融創(chuàng)新，完善金融法律法規(guī)，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護(hù)金融穩(wěn)定，提升金融服務(wù)和管理水平，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會又好又快發(fā)展。

與往年最大的不同是，會議提出，穩(wěn)物價是央行當(dāng)前和今后一個時期的首要任務(wù)，央行要控制物價過快上漲的貨幣條件。

M2及信貸目標(biāo)未公布

此次央行年度工作會議仍然延續(xù)了2010年的做法，未對外公布2011年貨幣供應(yīng)量增長目標(biāo)，也未對信貸規(guī)模目標(biāo)提出具體要求。

此前，據(jù)記者了解，央行今年將不設(shè)具體的信貸增長目標(biāo)，而是將依據(jù)經(jīng)濟(jì)增長情況和通脹情況動態(tài)調(diào)整。而由于今年貨幣政策將從適度寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，也意味著以M2為主的貨幣供應(yīng)總量增長應(yīng)低于適度寬松時期，降至以往穩(wěn)健貨幣政策階段的一般水平。

央行副行長胡曉煉曾稱，貨幣供給總量回歸常態(tài)是2011年貨幣政策最主要的任務(wù)，只有回歸常態(tài)，才能實(shí)現(xiàn)中央提出的把好流動性總閘門的要求。

盡管沒有明確2011年的貨幣信貸增長目標(biāo)，但會議提出，把好流動性總閘門，引導(dǎo)貨幣信貸總量合理增長，保持合理的社會融資規(guī)模。

在貨幣政策工具的選擇上，央行將根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢和外匯流動的變化情況，綜合運(yùn)用利率、存款準(zhǔn)備金率和公開市場操作等價格和數(shù)量工具，保持銀行體系流動性合理適度。同時，實(shí)施差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整措施，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，年內(nèi)央行貨幣政策工具的使用順序?qū)⑹枪_市場操作、差別準(zhǔn)備金率；而常規(guī)的存款準(zhǔn)備金、利率及匯率的使用頻率也將有所加大。由于上半年的通脹形勢更加嚴(yán)峻，因此，大多數(shù)人士認(rèn)為上半年政策出臺的密度可能更大。

穩(wěn)物價成央行首要任務(wù)

會議明確，要把穩(wěn)定物價總水平放在金融宏觀調(diào)控更加突出的位置，提高調(diào)控的針對性，有效管理流動性，控制物價過快上漲的貨幣條件。

央行表示，要充分發(fā)揮好貨幣信貸政策在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的引導(dǎo)作用，重點(diǎn)支持?jǐn)U大內(nèi)需特別是居民消費(fèi)需求、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和城鎮(zhèn)化建設(shè)以及節(jié)能環(huán)保、生態(tài)建設(shè)、應(yīng)對氣候變化等。同時，金融業(yè)自身也要加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，進(jìn)一步推進(jìn)金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，把信貸資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

今年將堅持“區(qū)別對待、有扶有控”的原則，加強(qiáng)信貸政策指導(dǎo)，著力引導(dǎo)和促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化。繼續(xù)優(yōu)化中小企業(yè)金融生態(tài)，多方面拓寬中小企業(yè)融資渠道。大力推進(jìn)農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，全面改進(jìn)和完善對“三農(nóng)”的金融服務(wù)。落實(shí)差別化住房信貸政策，推動房地產(chǎn)金融健康發(fā)展。

防止異常外匯資金大規(guī)模流入

會議指出，要加大跨境資金流動的監(jiān)管力度，嚴(yán)密監(jiān)控跨境資本流動，防止異常外匯資金大規(guī)模流入，完善跨境資金異常流動應(yīng)對預(yù)案。

同時，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)利率市場化、人民幣匯率形成機(jī)制改革和資本項目可兌換進(jìn)程，穩(wěn)步擴(kuò)大對外開放。央行將穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化和人民幣匯率形成機(jī)制改革。繼續(xù)培育貨幣市場基準(zhǔn)利率。加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)利率定價能力的評估，引導(dǎo)其增強(qiáng)風(fēng)險定價能力。進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，發(fā)揮市場供求在匯率形成中的作用，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，增強(qiáng)匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，促進(jìn)國際收支基本平衡。加快發(fā)展外匯市場，推動匯率風(fēng)險管理工具創(chuàng)新。

會議表示，將繼續(xù)擴(kuò)大人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用，穩(wěn)步拓寬人民幣流出和回流渠道，逐步建立健全人民幣跨境支付清算網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)人民幣跨境收付監(jiān)測。

(本文來源：上海證券報 作者：苗燕 李丹丹)